Möchtest du deinen zukünftigen Cash Flow ausbauen, musst du von Zeit zu Zeit frisches Kapital in den Markt bringen. Dies kann durch den Ausbau schon vorhandener Werte geschehen, als auch durch die Eröffnung einer neuen Position. Um dir dabei etwas Anregung zu geben, teile ich heute mit euch 5 Ideen für deine Watchlist im November 2022!

Idee #3: Emerson Electric Co. (EMR)

Emerson Electric Co. ist ein Technologie- und Engineering-Unternehmen, das verschiedene Lösungen für Kunden in industriellen, kommerziellen und Verbrauchermärkten in Amerika, Asien, dem Nahen Osten, Afrika und Europa anbietet. Das Unternehmen ist in den Segmenten Automation Solutions, AspenTech und Commercial & Residential Solutions tätig. Das Segment Automation Solutions bietet Mess- und Analyseinstrumente, Industrieventile und -ausrüstung sowie Software und Systeme für die Prozesssteuerung. Es bedient die Märkte Öl und Gas, Raffinerie, Chemie, Energieerzeugung, Biowissenschaften, Lebensmittel und Getränke, Automobil, Zellstoff und Papier, Metalle und Bergbau sowie kommunale Wasserversorgung. Das Segment AspenTech bietet Software zur Anlagenoptimierung an, die es industriellen Herstellern ermöglicht, ihre Anlagen zu planen, zu betreiben und zu warten, um die Leistung durch eine Kombination aus jahrzehntelangen Modellierungs-, Simulations- und Optimierungsfunktionen zu verbessern. Das Segment Commercial & Residential Solutions bietet Heizungs- und Klimatisierungsprodukte für Privathaushalte und Unternehmen an, wie z. B. Hubkolben- und Scrollverdichter, Systemschutz- und Durchflussregelgeräte, Standard-, programmierbare und Wi-Fi-Thermostate, Überwachungsgeräte und elektronische Steuerungen für Gas- und Elektroheizungen, Gasventile für Öfen und Warmwasserbereiter, Zündsysteme für Öfen sowie Temperatursensoren und -steuerungen. Außerdem bietet es Kolben-, Scroll- und Schraubenkompressoren, Präzisionsdurchflussregelungen, Systemdiagnose und -steuerung sowie Umweltkontrollsysteme. Darüber hinaus bietet dieses Segment Klima-, Kälte- und Beleuchtungssteuerungs-Technologien sowie Dienstleistungen in den Bereichen Gebäudedesign und Produktmanagement, Inbetriebnahme vor Ort, Anlagenüberwachung und Energiemodellierung sowie Werkzeuge für Fachleute und Hausbesitzer. Das Unternehmen wurde im Jahr 1890 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Saint Louis, Missouri.

Emerson ist schon so eine Art Gemischtwarenladen, wie etwa auch 3M, oder? Klar, in einer etwas anderen Branche, aber so rein von der Struktur her. So etwas liegt ja eigentlich nicht mehr in der Mode.

Ich selbst mag eigentlich solch großen Konzerne mit vielen verschiedenen Standbeinen, die kippen nicht so schnell um. 😉

Der kritische Punkt ist dann das Management und zwar noch viel mehr, als es bei einem normal fokussierten Unternehmen wäre. Der CEO braucht richtig gute „Abteilungsleiter“ im Team, um die vielen Bälle in der Luft zu halten. Gelingt das, kann Großartiges herauskommen, wie viele Jahre lang bei besagter 3M (früher). Gelingt es nicht, dann wird’s schwierig. Sorry, wenn auch hier 3M (heute) herhalten muss.

Noch eine Parallele zu 3M ist, und dann höre ich auch schon auf damit, dass Emerson seit einiger Zeit diesen Gemischtwarenladen etwas aufzuräumen versucht und sich von weniger profitablen oder nicht mehr zum Konzern passenden Segmenten trennt. So wurden bereits einige Bereiche abgespalten und verkauft. An manchen hält man noch Anteile, an manchen nicht.

Auf jeden Fall kam bereits etwas Geld in die Kasse und man nutzte dies zur Schuldenreduzierung. An dem Punkt sollte Emerson in meinen Augen jetzt nicht aufhören, das scheint mir ein gangbarer Weg zu sein. Und wer mag nicht eine Bilanz mit möglichst wenig Schulden?

Insgesamt tut sich Emerson schwer, seine Verkäufe zu erhöhen und zwar weltweit. Deswegen fällt das Umsatzwachstum bescheiden aus. Der starke US-Dollar tut sein übriges.

Die Entwicklung des Gewinns pro Aktie ist etwas besser, was auf Effizienzsteigerungen und/oder Aktienrückkäufe hinweisen würde. Das muss ich mir noch genauer anschauen.

Jedoch ließ das Management im letzten Quartalsbericht aufhorchen und man sprach von einem hoffnungsvollen Ausblick. Der Grund, eine solide Nachfrage in allen Märkten (solid demand from all markets), was schon etwas positiver ist als das, was in den letzten 3 Quartalen davor immer kommuniziert wurde.

Ob das dann auch einer der Gründe war, warum Emerson sich mit dem breiten Markt zusammen so gut erholt hat von den September Tiefs, kann ich nicht sagen. Aber ich finde die Aktie zum aktuellen Kurs schon wieder unerfreulich teuer. Interessant, aber zu teuer.

Emerson ist ein sogenannter Dividend Champion* und hat seine Dividende die vergangenen 65 Jahre (!) jedes Jahr gesteigert. Über die letzten 10 Jahre wurde die Dividende durchschnittlich um 2,6% und in den letzten 3 Jahren um 1,7% jedes Jahr erhöht.

Der bereinigte Gewinn pro Aktie (Adjusted Earnings per Share = EPS) stieg von 3,75 USD in 2014, auf 5,25 USD in 2022 und für 2023 werden 4,10 USD erwartet.

Das KGV (P/E Ratio) beträgt beim aktuellen Kurs 18,7 und liegt damit genau im Schnitt der letzten Jahre von 18,7.

Die Dividendenrendite (Dividend Yield) beträgt 2,2%.
Die Ausschüttungsquote (Payout Ratio) in 2022 lag bei sehr guten 39,2%.

Das S&P Credit Rating ist A (Investment Grade).

Ich finde Preise um und unterhalb von 70,- USD bzw. 67,50 EUR interessant und immer, wenn die Dividendenrendite bei 3% oder mehr notiert.

Idee #4: Colgate-Palmolive Company (CL)

Colgate-Palmolive Company produziert und vertreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften weltweit Konsumgüter. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Oral, Personal and Home Care und Pet Nutrition. Das Segment Mund-, Körper- und Haushaltspflege bietet Zahnpasta, Zahnbürsten, Mundwasser, Handseifen in Stangen- und Flüssigform, Duschgels, Shampoos, Spülungen, Deodorants und Antitranspirantien, Hautpflegeprodukte, Geschirrspülmittel, Weichspüler, Haushaltsreiniger und andere verwandte Produkte an. Dieses Segment vermarktet und verkauft seine Produkte unter verschiedenen Marken, darunter Colgate, Darlie, elmex, hello, meridol, Sorriso, Tom’s of Maine, Irish Spring, Palmolive, Protex, Sanex, Softsoap, Lady Speed Stick, Speed Stick, EltaMD, Filorga, PCA SKIN, Ajax, Axion, Fabuloso, Murphy, Suavitel, Soupline und Cuddly an eine Reihe von traditionellen und eCommerce-Einzelhändlern, Großhändlern und Distributoren. Es umfasst auch pharmazeutische Produkte für Zahnärzte und andere Fachleute der Mundgesundheit. Das Segment Heimtiernahrung bietet unter der Marke Hill’s Science Diet Produkte für den täglichen Ernährungsbedarf und unter der Marke Hill’s Prescription Diet eine Reihe von therapeutischen Produkten zur Behandlung von Krankheiten bei Hunden und Katzen. Dieses Segment vermarktet und verkauft seine Produkte über Einzelhändler für Heimtierbedarf, Tierärzte und eCommerce-Händler. Die Colgate-Palmolive Company wurde 1806 gegründet und hat ihren Hauptsitz in New York, New York.

Colgate-Palmolive war eines der ersten Unternehmen, das bei mir auf der Watchlist gelandet ist. Noch bevor das Dividendenaktiendepot in 2014 gestartet wurde. Warum? Ich glaube, weil es in einem Buch, das ich zu der Zeit las, neben Nestlé immer als Beispiel für ein grundsolides Unternehmen genannt wurde, was jeder im Depot haben sollte.

Fun Fact, weder Nestlé noch Colgate-Palmolive haben es bis heute in mein Depot geschafft.

Ehrlich gesagt ist mir das Unternehmen ein Rätsel. Okay, eigentlich nicht das Unternehmen an sich, denn was es macht und wie es Geld verdient, das steht ja schon im Namen. Es ist halt ein super langweiliger Konsumgüterhersteller ähnlich Unilever, Procter & Gamble oder das schon genannte Nestlé. Etwas kleineres Portfolio, aber das Prinzip ist dasselbe.

Wenn ich mir dann Umsatz- und Gewinnwachstum ansehe, dann passiert da ehrlich gesagt nicht viel. Irgendwas um die 2% pro Jahr in den letzten 10 Jahren. Damit gewinnt man keinen Blumentopf.

Aber dann schaue ich auf den Kurs und denke mir jedes Mal: WTF! 🙁

Kurzer Blick zum KGV und es wird klar, Colgate-Palmolive ist ständig und ohne Ausnahme überteuert für das, was geboten wird. Und ich finde keine Erklärung dafür warum. Warum wird bitte ständig ein Premium (Aufschlag auf den fairen Wert) akzeptiert, obwohl es kaum Wachstum gibt?

Das mit dem Wachstum betrifft ja auch die Dividende. Colgate-Palmolive zahlt natürlich seit Ewigkeiten (59 Jahre!) eine Dividende, jedoch liegt die Dividendenrendite in der Regel bei unter 3% und wächst dann auch nur mit ca. 2-3%. Nicht sehr reizend für uns Dividendensammler, oder?

Wie gesagt, ich verstehe es nicht. Kann mir das mal einer meiner Leser bitte in den Kommentaren erklären? Ich würde es gern verstehen. Danke!

Denn im Prinzip ist Colgate-Palmolive vom Geschäftsmodell her wie gemacht für mein Depot und würde super den Sektor Basiskonsumgüter (Consumer Staples) ergänzen. Ich mag auch ultralangweilig, aber ein klein wenig Wachstum darf es dann doch bitte schön sein.

Naja wer weiß, ich warte jetzt schon fast 10 Jahre auf einen geeigneten Zeitpunkt. Warte ich halt nochmal 10 Jahre. Vielleicht habe ich dann ja verstanden, warum Colgate-Palmolive immer so teuer ist. 🙂

Colgate-Palmolive ist ein sogenannter Dividend Champion* und hat seine Dividende die vergangenen 59 Jahre (!) jedes Jahr gesteigert. Über die letzten 10 Jahre wurde die Dividende durchschnittlich um 4,4% und in den letzten 3 Jahren um 2,7% jedes Jahr erhöht.

Der bereinigte Gewinn pro Aktie (Adjusted Earnings per Share = EPS) stieg von 2,84 USD in 2013, auf 3,21 USD in 2021 und für 2022 werden 2,97 USD erwartet.

Das KGV (P/E Ratio) beträgt beim aktuellen Kurs 25,3 und liegt damit über dem Schnitt der letzten Jahre von 23,9.

Die Dividendenrendite (Dividend Yield) beträgt 2,5%.
Die Ausschüttungsquote (Payout Ratio) in 2021 lag bei guten 55,8%.

Das S&P Credit Rating ist AA- (Investment Grade).

Ich finde Preise um und unterhalb von 60,- USD bzw. 57,75 EUR interessant und immer, wenn die Dividendenrendite bei 3% oder mehr notiert.

Idee #5: W. P. Carey Inc. (WPC)

W. P. Carey gehört zu den größten Net-Lease-REITs mit einem Unternehmenswert von ca. 18 Milliarden US-Dollar und einem diversifizierten Portfolio an betriebsnotwendigen Gewerbeimmobilien, das zum 30. September 2020 1.215 Net-Lease-Immobilien mit einer Fläche von ca. 142 Millionen Quadratmetern umfasst. Seit fast fünf Jahrzehnten investiert das Unternehmen in hochwertige Industrie-, Lager-, Büro-, Einzelhandels- und Selfstorage-Immobilien mit langfristigen Nettomietverträgen und eingebauten Mietpreisanpassungen. Das Portfolio des Unternehmens befindet sich hauptsächlich in den USA sowie in Nord- und Westeuropa und ist nach Mietern, Immobilientyp, geografischer Lage und Branche gut diversifiziert.

Last but not least zum Schluss wie üblich ein REIT, W. P. Carey.

REITs sind ja irgendwie bei der breiten Markterholung die letzten Wochen nicht ganz so gut gelaufen, wie der Rest oder kommt mir das nur so vor? Technologie mal außen vor, die haben es grad richtig schwer.

Durchaus logisch, wenn es so wäre. Die weiter steigenden Zinsen machen Anleihen für die Anleger attraktiver und der Unterschied zwischen 4-5% (Anleihen) und 4-8% (REITs) reicht scheinbar nicht mehr aus, um mehr Kaptial anzuziehen.

Mir soll es ehrlich gesagt recht sein, denn eigentlich bin ich min. 6% Dividendenrendite bei REITs gewohnt und die Zeiten hätte ich gern wieder. Gibt doch nichts schöneres, als eine ordentliche Dividende aus Immobilien zu ziehen, ohne eine kaufen und bewirtschaften zu müssen. Die Kurse können also gern noch weiter sinken, wenn möglich.

Was mir speziell an W. P. Carey immer gefallen hat ist, dass sie auch in Europa tätig sind und nicht nur in den USA. So ist z.b. der deutsche Baumarkt Hellweg der 4. größte Mieter mit einem Anteil von 1,9%. Diese geografische Diversifizierung haben meine anderen Unternehmen im Depot in der Mehrheit auch und bei REITs wünsche ich mir das genauso.

W. P. Carey hat in allen (ja gut 99%, nicht 100%) Verträgen Klauseln für Mieterhöhungen verankert, wobei 55% speziell eine Bindung an den Verbraucherpreisindex (consumer price index) haben. Ich glaube, das ist im Vergleich zu anderen REITs extrem hoch. Ich konnte keinen weiteren finden, der ähnliche Zahlen aufweisen kann.

In Zeiten wie heute, in denen Inflation ja wieder ein Thema ist, muss sich nun zeigen, inwieweit dies dem Unternehmen hilft, den Cash Flow in Höhe der Inflation mitzusteigern.

Das wiederum würde es W. P. Carey erlauben, endlich wieder höhere Dividendensteigerung anzubieten, als die ~1% dieses und letztes Jahr.

Ansonsten gibt es nicht viel zu meckern. Die Auslastung ist weiterhin hoch (98,8%) und die Mieten kommen pünktlich rein. Die Dividende ist vom Cash Flow gedeckt (Ausschüttungsquote ~84%). Was will man mehr?

W. P. Carey ist ein sogenannter Dividend Champion* und hat seine Dividende die vergangenen 25 Jahre jedes Jahr gesteigert. Über die letzten 10 Jahre wurde die Dividende durchschnittlich um 6,1% und in den letzten 3 Jahren um 0,8% jedes Jahr erhöht.

Das bereinigte operative Ergebnis (Adjusted Funds From Operations = AFFO) stieg von 3,76 USD in 2012, auf 5,03 USD in 2021 und für 2022 werden 5,29 USD erwartet.

Das P/AFFO Ratio (ein KGV bzw. P/E Ratio macht bei REITs keinen Sinn) beträgt beim aktuellen Kurs 14,9 und liegt damit über dem Schnitt der letzten Jahre von 13,6.

Die Dividendenrendite (Dividend Yield) beträgt 5,4%.
Die Ausschüttungsquote (Payout Ratio) in 2021 lag bei für einen REIT guten 83,6%.

Das S&P Credit Rating ist BBB (Investment Grade).

Ich finde Preise um und unterhalb von 70,- USD bzw. 67,50 EUR interessant und immer, wenn die Dividendenrendite bei 6% oder höher notiert.

Was habt ihr so auf eurer Watchlist im November 2022 ganz oben auf dem Einkaufszettel?

Und schon sind wir wieder am Ende angelangt.

Ich glaube, aus den gerade genannten Unternehmen wäre aktuell Cisco meine bevorzugte Wahl für einen Kauf.

Was ist euer Favorit von den hier vorgestellten fünf? Und was habt ihr selbst so auf eurer Watchlist ganz oben stehen? Lasst uns in den Kommentaren darüber diskutieren.

Vielleicht entdecke ich oder die Leser ja auch ein paar Schnäppchen und/oder neue Anregungen. 🙂

Und nun viel Spaß beim Informationen sammeln, dem Aufbauen und Weiterentwickeln eurer eigenen Watchlist!

Quellen: Fastgraph.com, Seekingalpha.com & The DRiP Investing Resource Center

*Legende:
Dividend King = Ununterbrochene Dividendenerhöhung von 50 Jahren oder mehr
Dividend Champion = Ununterbrochene Dividendenerhöhungen von 25 bis 49 Jahren
Dividend Contender = Ununterbrochene Dividendenerhöhungen von 10 bis 24 Jahren
Dividend Challenger = Ununterbrochene Dividendenerhöhungen von 5 bis 9 Jahren

Credit Rating AAA, AA, A & BBB = Investment Grade
Credit Rating BB, B, CCC, CC & C = Non-Investment Grade
Credit Rating R, SD & D = Möchtest du gar nicht wissen 😉
Credit Rating NR = Not rated

USD/EUR-Umrechnungskurs: 1,037

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